创立不到四年，估值近千亿，马云、马化腾、马明哲是三大股东，这家公司即将上市，却有不小质疑。这家马上登陆港交所上市的企业靠的是什么？

 

2013年，当陈劲受众安在线财产保险股份有限公司（简称“众安”）董事长欧亚平之邀离开中信银行去众安保险上班之前，他先去见了这家公司的三个大股东——即著名的“三马”：平安集团董事长马明哲、阿里巴巴董事长马云和腾讯集团董事长马化腾。三位大佬在各自的江湖是如同教父一般的存在，而把三人聚在一起的则是这个人——欧亚平。2013年10月，众安保险大股东欧亚平联合“三马”创立了中国第一家互联网保险公司——众安保险，而陈劲则成为了这家公司的第一任首席执行官。

众安的实际控制人是董事长欧亚平，是一位低调神秘的富商，在深圳和香港资本圈声望颇高。据媒体报道，他的朋友圈包括马云、马化腾、吴鹰、许家印以及李嘉诚、李兆基家族。目前，欧亚平通过其所控制的三家公司持有众安保险股份达到20.23%，蚂蚁金服、腾讯、平安则分别占股16.04%、12.09%、12.09%。在公司成立不到四年内，众安保险的估值已经近千亿元，并于近日在港交所提交了上市申请。

“我是初来，向老板报道。”这是陈劲见到“三马”时对他们说的第一句话。“他们对我的回答却是，在互联网企业没有老板，每个人都是自己的老板。”

 

上市之惑

 

2017年6月末，众安在线财产保险股份有限公司在港交所递交上市申请，事实证明，陈劲并没有夸大其词。

早在2015年6月，成立不到两年的众安，就获得包括摩根士丹利在内的投资财团约9.34亿美元的融资，公司一度估值为80亿美元。众安披露的招股书中显示，此次众安IPO估值原则上不低于90亿美元，约合610亿人民币。业内有媒体报道这家公司估值将超过千亿元。如果众安IPO后市值达千亿元，这是一个什么概念，中国最大的成立近30年的房地产公司万科最新市值1056亿元。

从众安的财报数据来看，保费呈逐年上升的趋势。2014年到2016年，众安的保费收入分别为7.94亿元、22.83亿元、34亿元。但净利润却在2016年大幅下滑。2014年众安实现了3698万的净利润，2015年增长至4426万，2016年大幅下跌为937万的净利润。陈劲曾在众安2016年一季度财报出现大幅亏损时，对外界表示：“众安成立以来综合成本一直超过100%，这也代表着业务本身是亏损的，前两年盈利来自于投资收益。而出现该状况主要源于互联网业态发展初期的巨额前期投入以及市场波动行情带来的投资收益下滑。” 业绩下滑严重，成立不到四年就IPO，让众安的上市之路颇具非议。2016年、2017年对于金融市场来说不确定因素太多。2017年，中国金融业监管趋严，金融领域继续降杆扛，资产荒转向资金荒。就连一度被看好，今年上市呼声最高的陆金所，也选择了暂避锋芒。2016年6月就传出陆金所暂缓上市进程的消息，2017年6月16日，在中国平安2016年股东大会上，平安集团常务副总经理兼首席财务执行官姚波表示，旗下子公司陆金所和平安证券的上市目前正在积极推动过程中，会根据资本市场的情况，选择合适的时机上市。

　　那么众安为何选择这一时机上市？港交所对接全球市场，美股市场经过两年沉浮已经抬头，特朗普当选后造成的中美贸易紧张关系得到缓解，众安立足中国市场，只要讲好故事，说明未来的可持续营利能力，靠股东层面擅长全球资本运作的殿堂级高手摩根大通、平安，选择港股上市顺利成章。

上市会为企业带来两大直接好处：打通融资渠道和品牌价值提升。有“三马”的背景和神密大股东的光环，众安一出生就含着“金汤匙”，显然并不需要在品牌与影响力上太过担忧。那么，众安可能需要的是让企业走得更远的现金流。

 

互联网与传统金融融合

 

一家公司的控股股东属于谁，对业务、战略、模式甚至文化影响都是很大的。众安是众多文化的融合，众安的高管层大多来自平安集团、阿里、腾讯，而陈劲作为职业经理人则来自传统的金融机构。

陈劲的微信名为“钢铁侠陈劲”，和很多传统金融机构出来的高管不同，他思维活跃，为人温和，因为英文名叫Jeff，众安人私底下都叫他“大姐夫”。他经常阅览各种书籍，像个老男孩一样，对外界充满好奇。当有人问众安的模式时，他很少侃侃而谈，而是先问对方，你怎么理解这家公司。然后，才会根据对方的回答做评价与探讨。

众安的CTO姜兴、众安消费金融事业部负责人林津、众安车险事业部负责人宋玄壁等都来自阿里，这些人在采访中无一不表示，在众安比在阿里压力要大。

林津在众安有个外号叫“扑克脸”，他来众安之前是阿里的高管，“其实我以前不这样，阿里很多东西都很成熟，业务也上了轨道。来到众安每天压力都比较大，就想着怎么把这块业务做好，一陷入深度思考的状态就面无表情，有时候在家连我丈母娘从面前走过都毫无感觉。”

其实，从某种意义上讲，陈劲和众安的这些高管一样都感觉很新鲜。无论是众安的商业模式、技术创新，还是陈劲从传统金融领域高管向互联网保险公司的首席执行官转型。

陈劲曾担任中信银行股份有限公司信用卡中心总裁，“以前在中信年末的时候，真的是上万名员工每一个人的薪酬奖金我都盯着一个一个看，就是不认识的员工我也要叫过来问一问。”陈劲说。可是现在，当姜兴和他说，“要来众安可以，所有招人我来做主。”他也会答应，理由很简单，他觉得姜兴比自己更懂技术。

“新经济时代要求领导更多地扮演教练，而非只是告诉员工怎么做。”这是众安创办三年后陈劲的感悟。

 

政策边缘游走

 

截至2016年12月31日，这家公司连接了超过180个合作伙伴，搭建了生活消费、消费金融、健康、旅游、汽车五个生态系统，并在孵化更多生态系统。众安的业务布局正在努力摆脱对两大股东的依赖。在业务层面，车险与健康险、开放平台成为众安未来发展的最主要的两个业务。健康险、车险保单单价高，市场需求巨大，而开放平台则给众安积累了大量中小企业级用户和数据。

来自众安的财报显示，这家公司的健康险2016年保费2.05亿元，而在2015年这一数据只有1338万元。其实，不只是众安，随着深化医疗改革的推进，2016年以来，我国大中型保险公司的健康险都发展迅速。以泰康为例，泰康人寿执行副总裁兼泰康养老董事长李艳华在接受采访时曾表示，2012年泰康养老商业健康险收入为17.8亿元，2015年收入就超过40亿元，而在2016年，仅终身重大疾病保险这一项，前三个月的业绩就超过了2015年全年。

众安将自己定位为保险科技公司，通过连接生态系统及应用技术重新定义保险。众安的上市之路被外界解读为过于激进，的确这家公司也还有很多不确定的外在发展因素，但是其在业务、风控、资本以及管理层面上的创新与突破思维值得借鉴。中国保险业发展近30年，从无到有，其中也不乏在红线之外的大胆创新与突破。毕竟，在1980年，如果你提到保险公司，其实只是指人保一家，而现在，民营保险公司已经遍地开花。市场化的竞争会使保险更加人性化，更加高效，也会激活保险市场的竞争力。